AMD si prepara a superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026 grazie alla domanda di prodotti per l’AI

AMD ha annunciato previsioni ottimistiche per il quarto trimestre del 2026, con ricavi attesi intorno ai 17 miliardi di dollari, un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se queste stime si confermassero, sarebbe la prima volta che AMD supera Intel in termini di ricavi trimestrali, segnando un cambiamento significativo nel panorama competitivo tra i due giganti della tecnologia.

Questa previsione arriva dopo un terzo trimestre record per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, raggiungendo i 13,4 miliardi di dollari. Il segmento data center ha giocato un ruolo cruciale in questo successo, con ricavi che sono praticamente raddoppiati, toccando gli 8,5 miliardi di dollari e rappresentando il 64% delle vendite totali, con un margine operativo del 34%.

Nel terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare ricavi dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già attivi presso grandi clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità dell’intera piattaforma prevista per il 2027. Altre aree di crescita includono un aumento del 7% nei ricavi client, che hanno raggiunto i 2,9 miliardi di dollari, mentre il segmento gaming ha subito un calo del 40% a causa di vendite più deboli di chip per console. D’altro canto, il settore embedded ha visto una crescita del 29%, con ricavi che ammontano a 1,1 miliardi di dollari.

Per il quarto trimestre, AMD prevede un ulteriore aumento del segmento data center, stimato intorno al 50%, con ricavi che potrebbero raggiungere i 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, si prevede che i ricavi nei segmenti client e gaming diminuiscano di oltre il 20%, mentre l’embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. AMD ha anche indicato che nel prossimo trimestre il business AI per data center, comprendente GPU e rack Instinct, potrebbe superare le vendite dei server CPU, con le GPU che supereranno gli Epyc in termini di ricavi.

È importante notare che il potenziale sorpasso di AMD nei ricavi rispetto a Intel è relativo e non implica un superamento in termini di volumi. Intel continua a detenere una quota di mercato significativa, con circa il 65,9% dei processori x86 spediti nel secondo trimestre 2026. Inoltre, i ricavi di AMD comprendono attività come chip embedded e acceleratori Instinct, che non sono gestiti da Intel in modo comparabile, rendendo la comparazione diretta parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi di dollari nel segmento data center, contro i 7,3 miliardi di dollari dichiarati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI.

Intel, per il quarto trimestre, prevede ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari, tenendo conto di un impatto di circa 300 milioni legato a un incidente in uno stabilimento produttivo. Se questo impatto fosse reintegrato, il valore potrebbe salire a 16,3 miliardi di dollari, ma rimarrebbe comunque inferiore al minimo previsto da AMD. Nel terzo trimestre, Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la crescente domanda di processori Xeon.

Tuttavia, la rapida espansione di AMD comporta anche rischi e costi. L’inventario è aumentato di circa 3 miliardi, raggiungendo i 11,5 miliardi di dollari, e il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni di dollari. Inoltre, grandi accordi nel settore AI comportano garanzie per i clienti, generando un onere non monetario di 1,1 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con possibilità di ulteriore crescita. I ricavi sono comunque concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e AMD ha sottolineato i limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda attuale. La società prevede che le vendite nel settore data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027, con i ricavi dei server CPU che potrebbero raddoppiare. Il raggiungimento di questi obiettivi dipenderà dalla collaborazione con partner OEM e dall’aumento della capacità produttiva pianificato per il 2027, orientato verso le produzioni per l’AI.